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小牛牛乐斗助手官方:6月22日煤炭价格行情分析 成材下行双焦偏弱运行原创

编辑-中亿财经网-吴谦
2018-06-22
来源 :网络整合
环保压力下,部分地区供给受限,低硫主焦供给偏紧价格坚挺,但中高硫品种较为宽松,焦煤整体供应仍较好,焦企补库较为顺利,库存多维持合理水平,预计采购将以维持刚需为主,焦煤价格上行压力显现;另一方面,焦企高利润下开工难有大幅下降,支撑煤价,预计焦煤现货价格短期将持稳运行;期货方面,受现货需求、销售表现一般影响,09 合约今日震荡下行,预计短期呈区间震荡走势。
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焦煤&焦炭华泰期货

牛牛撸 www.jcae.com.cn 焦炭、焦煤:钢材库存拐点出现,煤焦提涨动力不足

昨日日盘煤焦主力1809合约冲高回落,焦煤主力1809合约收盘跌2.07%,焦炭主力1809合约收盘涨0.35%,夜盘低位震荡。现货方面,昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2400元/吨,唐山二级冶金焦价格维持2325元/吨。澳洲中挥发焦煤价格维持199美元/吨,折算成人民币1523元/吨。

观点:双焦主力合约均冲高回落,市场恐高情绪蔓延。近期受环保持续高压影响,山西部分地区有不同程度限产,武安等地出焦延时。下游钢厂利润维持高位,钢材库存拐点出现,全国不同地区采购情绪均有不同程度下降。蓝天保卫战的部署实施,预示长期内环保高压或将持续。

策略:观望为主。

风险:各限产城市钢厂及焦化企业限产执行情况,钢厂补库力度,焦炭基差修复情况。

方正中期期货

宏观及行业

1.5 月全国铁路货运总发送量同比增长 11.8% 创今年以来新高

2.唐山港陆钢铁 200 万吨冷轧项目建设顺利 即将完工投产

3.焦炭第八轮提涨逐步落实 供应方面偏紧

观点总结:

21 日盘中,双焦走势分化,焦炭强焦煤弱。22 日隔夜,双焦承压回落。现货面,近期山西、陕西环保督察频繁,产量受到一定影响。限产程度在 10%左右。短期市场供需偏紧。焦煤方面,产量亦受到环保督察影响,山西吕梁地区煤矿产量受到抑制。整体上,钢价支撑趋弱,煤焦价格存在风险。操作上,多单止盈观望。

中信期货

观点: 现货持稳运行 期价震荡反弹

信息分析:

(1)6 月 21 日,山西吕梁准一级焦 2200 元/吨(-),山东日照准一级焦 2400 元/吨(-),河北唐山准一级焦 2410 元/吨(-),天津港准一级焦 2375 元/吨(-)。

(2)6 月 21 日,09 期货贴水现货(天津准一)338 元。

(3)6 月 20 日,国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会,生态环境部副部长赵英民介绍,《打赢蓝天保卫战三年行动计划》将于近期印发。与《大气十条》相比,三年行动计划将进一步增强治污措施的广度、深度和力度,焦企面临的环保压力也将进一步加大。

逻辑:近期焦炭基本面良好,主要消化节后涨幅为主。受环保限产影响,焦炉开工率相对偏低,供应增量有限,且近期受运输限制,河北等地钢企到货不足,北方钢企低库存下接货积极,供需偏紧使得独立焦化厂和主要港口的焦炭库存持续回落,现货价格得到支撑;涨价后,钢厂成本压力加大,部分钢企前期库存较好,采购需求有所缓解,同时部分钢厂开始从港口、贸易商手里补库,未来焦化厂出货可能会有所减弱;中美贸易摩擦及南方梅雨天气影响下游需求,高价下市场观望情绪蔓延,贸易商提货谨慎,出货积极,预计短期焦炭上涨空间受限,市场持稳为主。期货方面,受现货支撑,09 合约今日震荡上行,预计焦炭近期将维持震荡走势。

操作建议:区间操作。

风险因素:终端钢材需求爆发,焦化环保加大力度(上行风险);钢企需求减弱,复产力度超预期,港口焦炭库存较高(下行风险)。

观点: 销售预期一般 期价震荡下行

信息分析:

(1)6 月 21 日,柳林低硫主焦价格 1610 元/吨(-),柳林高硫主焦价格 1120 元/吨(-),澳洲峰景矿主焦价格 207 美元/吨(-)。6 月 21 日,09 期货贴水现货(澳煤中挥发)387 元。

(2) 近期中央环保组突查山东煤矿,部分煤矿生产、运输受到一定影响,短期对焦煤供应产生影响。

(3)6 月 20 日,省经信委发布山西省煤炭资源综合利用规划,到 2020 年,全省煤矸石、粉煤灰综合利用量达到 1.2 亿吨,原煤入洗率达到 80%,矿井水综合利用率达到 90%,力争实现 30%的绿色矿山建设目标。

逻辑:环保压力下,部分地区供给受限,低硫主焦供给偏紧价格坚挺,但中高硫品种较为宽松,焦煤整体供应仍较好,焦企补库较为顺利,库存多维持合理水平,预计采购将以维持刚需为主,焦煤价格上行压力显现;另一方面,焦企高利润下开工难有大幅下降,支撑煤价,预计焦煤现货价格短期将持稳运行;期货方面,受现货需求、销售表现一般影响,09 合约今日震荡下行,预计短期呈区间震荡走势。

操作建议:区间操作。

风险因素:环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险);焦炭利润压缩,焦企补库需求进一步放缓(下行风险)。

倍特期货

焦煤焦炭:炭强煤弱,注意节奏

【现货市场】现货市场,政策方面,“蓝天保卫战”与“环?;赝房础背中跋旖蛊?,焦炭低库存为价格提供支撑。同时焦化限产,需求下降,也导致部分焦煤品种价格松动。价格方面,21日长治地区受焦煤价格小幅下调10-20元/吨,下游需求减少,焦煤价格或仍有走弱迹象。现低硫瘦主焦S0.5,G75报1580元/吨降20元/吨;低硫主焦S0.4,G83报1650元/吨降10元/吨,高硫瘦主焦S2.1,G75报920元/吨暂稳,以上均出厂含税。综合来看,随着环保深入,焦煤焦炭供给方受限,短期现货仍有强势基础,但随着系统性风险及对下游需求的担忧,贸易环节心态转变,焦炭最好时期已过,短期焦煤焦炭期现背离加剧,单边参与难度大。

【期货走势】系统性风险叠加环保干扰,此位置价格敏感,预计焦炭2090-2150震荡。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】焦炭2090-2150一线,焦煤1230压力,建议日内参与。

信达期货

焦炭:焦炭环保仍严格,整体偏强势,期价高位回落后有修复预期:现货开启第八轮提涨,累涨650;焦企库存行至同比低位;钢厂高利润下仍有补库空间;港口库存高位走低,贸易商高位出货,抛压减弱;山西、河北环保仍严格,关注焦企高利润下“蓝天保卫战”执行力度以及贸易战开启的情绪影响。 操作建议:单边暂观望。

焦煤:贸易战来袭,情绪引发大幅下挫:现货受焦炭强势支撑,但短期供给偏宽松,煤矿库存止跌,下游焦企库存偏高,补库需求减弱,叠加环保限产利空需求,高价低硫有回调迹象;蒙煤后期仍是主要增量来源,口岸运力恢复将压制内煤;注意澳煤短期受运输影响有所提涨。1300-1350仍是较大阻力位。操作建议:待高位沽空。

兴业期货

焦炭:焦化行业环保限产政策暂无放松意向,焦炭供应增长依然受到一定程度限制,叠加钢厂盈利处于高位,使得焦炭日耗偏高,对 9 月焦炭合约价格形成支撑。不过,山东、徐州地区陆续传出一些复产消息,部分地区限产焦企由于盈利持续向好,限产执行力度有所降低,叠加钢厂高炉开工率较难大幅提升,而华东以外地区钢厂焦炭库存充足,钢厂补库需求减弱,焦价继续上涨的空间有限。另外,近期利空因素较多,钢价下行压力增强,对原料端亦形成压制。综合看焦价高位偏弱震荡概率较大,建议焦炭1901 合约可轻仓试空,仓位:5%入场点位:2035-2045,目标点位:1935-1945,止损点位:2075-2085。鉴于环保限产短期内或将继续扰动焦炭供应端,买 J1809-卖J1901 套利组合可继续轻仓持有,仓位:5%,入场区间:70-75,目标区间:120-125,止损区间:45-50。

焦煤:安检及环保短期仍影响焦煤供应的增长,山东、徐州地区陆续复产,叠加焦钢企业盈利较好,产业链煤耗偏高,均对煤价有一定支撑。但是焦钢企业整体环保限产政策并无放松意图,高炉及焦炉开工率较难回升至前期水平,且下游各环节焦煤库存较充足,补库需求较低,叠加蒙古煤通关量大幅回升至接近前高水平,焦煤供需边际转弱,煤矿已开始累积少量库存,对煤价压制作用较强。综合看,焦煤走势震荡偏弱。建议焦煤 1809 前空轻仓持有。

国信期货

成材下行 双焦偏弱运行

周四夜间,焦炭1809低位震荡,报收2129,下跌12.5,跌幅0.58%。成材价格下行,原料走弱?;久胬纯?,焦炭现货流转顺畅,各环节库存低位,焦企方面挺价意愿较强,焦炭期货价格底部支撑较强,建议短线操作。

周四夜间,焦煤1809低位开盘,震荡运行,报收1179.5,下跌28.5,跌幅2.36%。焦企前期补库后,短期采购需求走弱。煤矿方面短期销售压力增加,期货盘面黑色板块集体走弱下焦煤回落幅度较大,建议短空操作。

弘业期货

焦煤夜盘下跌4.5元,至1179.5元,跌幅0.38%。焦炭微跌2元,至2129元,跌幅0.09%。消息面上,5月份湖北省铁路共发运物资312.7万吨,同比增加20.4万吨,增幅6.97%。其主要品类中,发运量增加的品类有:金矿、煤炭、矿建、焦炭、钢铁等;发运量减少的品类有:石油、非金矿、粮食、水泥、化肥、盐、化工等。

国内炼焦煤市场平稳中出现小幅回调。近期部分优质焦煤资源开始出现库存积累,下游焦化厂环保限产仍是主要影响,对焦煤的需求有所下降,部分地区煤企实际成交出现小幅回调。山西安泽地区低硫主焦前期涨速快且涨幅大,现成交价小幅回调20-30元/吨,由于下游焦企环保限产影响使焦煤需求下降,焦企虽还在补库阶段但补库积极性有所下降,现低硫煤成交价在1610-1680元/吨。焦炭市场现货价格主流地区持稳运行,福建三明地区钢厂部分焦炭采购资源价格补涨60元/吨。上游焦企销售良好心态积极,个别积极看涨,武安地区因环保检查白天焦企出货不畅,时间较短影响不大。下游钢厂的库存偏好,个别钢厂低库存情况随着到货情况好转开始上升,但仍需补库,短期内需求良好和钢材高利润为焦价提供支撑。双焦整体波动并不大,焦煤在所有均线下方小幅震荡,今日大概率会延续弱势行情,下方看至1170,前期空单可逐步止盈。焦炭下探2105附近后迅速回升,短线继续关注下方2095的支撑,每一次回落都是布局多单的好机会。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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