牛牛bank:华泰期货:天然橡胶、pvc关注后期库存变动对价格指引(20180622)机构看盘

编辑-中亿财经网-叶新怡
2018-06-22
来源 :华泰期货
21日,沪胶主力收盘10340(-10)元/吨,复合胶报价10300元/吨(0),主力合约期现价差40元/吨(-40);前二十主力多头持仓107488(-58),空头持仓141492(-381),净空持仓34004(-323)。

牛牛撸 www.jcae.com.cn 橡胶:沪胶低位震荡

21日,沪胶主力收盘10340(-10)元/吨,复合胶报价10300元/吨(0),主力合约期现价差40元/吨(-40);前二十主力多头持仓107488(-58),空头持仓141492(-381),净空持仓34004(-323)。

截至上周末:交易所仓单451850(+3670),交易所总库存493253(+8101)。

原料:生胶片43.30(-0.70),杯胶35.00(-0.50),胶水44.00(0),烟片46.09(-0.29)。

截至6月19日,青岛保税区总库存18.22万吨(+0.70)。

截止6月15日,国内全钢胎开工率为71.60%(-6.02%),国内半钢胎开工率为65.92%(-8.19%)。

观点:市场氛围有所缓解之后,昨天沪胶价格维持低位震荡。昨天现货价格维持稳定,基差继续小幅缩窄,当前基差已经处于偏低水平,从该角度来看短期期价下方空间或比较有限,除非后期现货价格出现明显下挫,短期担忧的是随着套利盘获利离场,或对现货市场价格带来进一步冲击?;久胬纯?,随着下游轮胎厂开工率的恢复,下游消费依然趋于稳定,后期焦点因素在供应端。贸易战的事件依然对橡胶有负面影响,预计橡胶本周低位震荡为主。接下来需要关注的是供应端变化对于价格的影响,重点关注产区天气以及原料价格走势。没有新因素出现之前,沪胶价格或维持弱势运行。

策略:空头思路对待

风险:产区天气异常,新政激发下游新的需求,宏观环境偏暖等

PVC: 关注库存后续变化

昨天PVC期价冲高回落,期价有所走弱。本周公布的最新PVC社会库存继续小幅下行,同比也维持下降。据卓创了解,华东及华南市场样本仓库库存环比降8.82%,同比低0.53%。昨天5型普通电石料,华东地区主流自提报价6850-6950元/吨;华南地区6940-6980元/吨自提;山东主流6800-6850元/吨送到,河北市场主流6780-6840元/吨送到。目前依然是期货升水的格局。从检修计划来看,7月份检修明显减少,随着检修高峰的过去,供应量将重新恢复宽松格局,下游消费则变化不大,上周上合峰会结束后,上游山东信发的减产以及下游型材厂的开工率都将重新恢复。但库存目前处于同比略低的水平,对于当前价格有支撑,下方空间也会受限。后期库存的变化对于行情的影响比较关键,短期暂观望。


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